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  • 疫情考验远未结束 创投行业如何应对逆周期?


    时间:2020-12-31  来源:  作者:  浏览次数:


      

    原标题:风险投资行业如何应对反周期?

    本报记者孙启儒

    疫情之下,2020年对于风险投资圈来说是非常不平凡的。上半年很多创业项目被疫情管理或融资封杀,经历生死时刻;下半年,部分投资者开始“报复”寻找好项目,投资项目时“打得快”。在时代变迁下,疫情带来的全新机遇和行业的重新洗牌走到了一起,创业者面临着生存能力“升级”的挑战。

    “在改变世界之前生活”

    近日,医疗AI企业Digital Technology获得新一轮融资5.9亿元,银河航天完成新一轮融资,成为卫星互联网第一个“独角兽”.在数字化、网络化和本地化趋势的推动下,中国在教育、医疗保健和工业自动化等诸多领域迎来了前所未有的机遇,激动人心的消息不断传来。

    但疫情和经济变化带来的挑战并不遥远,很多创业者还在经历着“生死时速”的残酷挑战。

    “没有什么好事会发生”,在企业家张天翼的办公室里,有这么一句话,时刻警醒着自己。张天翼是巴曼科技的创始人。今年年初疫情来的时候,整个公司一分钱的收入都没有。反而因为刚开了十几家新店,每月要承担近2000万元的成本。

    现实并没有压倒他带领的“巴曼”团队,反而帮助餐饮企业突破边界,完成数字化转型。在疫情的逼迫下,他在三周内将餐厅改造成了直播电商、实体店等多渠道、平行的“无界餐饮”企业。

    “很多人认为创业就是寻找机会,然后以极大的激情成为乔布斯和马云。其实找不找机会没那么重要。创业的过程是一个接一个的挑战。需要的是放下情绪,专注于寻找解决方案,保持绝对的悲观……”张天翼总结了疫情和他这些年积累的创业经验。

    不是所有的企业都能像巴曼一样顺利地接受挑战。成立了17年的教育机构友盛教育的创始人陈豪没有想到他会在上市前夕倒下。八个月疫情期间,中奖收入仅为原收入的三分之一,最坏的情况是不到前单个月的五分之一。“我们应该降低工资,裁员,控制成本,但我们没能走出这一步。”陈豪回忆道。

    “不要盲目追风,不要想着改变世界,而是要先生存,回归商业的本质。不要让世界不变,改变世界的人先消失。”初创企业黑马集团董事长牛的话,自疫情爆发以来的一年里,已成为许多企业家面临的挑战。

    投资者“快速”寻找好项目

    “从8月到10月,我们的团队和许多同行都在疯狂地看着项目,做着尽职调查。如果不小心放慢速度,项目可能会被别人锁定。”在年底举行的一次风险投资论坛上,赣策资本(Gance Capital)创始合伙人甘建平毫不掩饰自己在过去几个月对优秀项目的渴望。

    "没有报复性投资,但有报复性项目."平均每周飞三个城市,前半周开项目会,后半周出差,周末整理资料,周一汇报。这是石今年下半年在中国一家顶级风险投资公司担任投资经理的工作情况。

    随着今年创业板正式进入注册制时代,去年科技创新板正式开业,企业登陆资本市场的进程明显加快,资本退出渠道日益畅通,被业界视为鼓励资本积极寻求优质项目的重要动力。

    哪些项目正在体验投资人的热情?在本周举行的一次风险投资趋势分享会议上,创新工场(innovation works)董事长兼首席执行官李开复(Kai-Fu Lee)和他的团队首次公开披露了该公司最近关注的两个新投资领域:医疗生命科学和工业自动化。

    李开复分析说,新冠肺炎疫情引发了全社会的网络化、数字化和ai,在中国独特的经济环境背景下,工业自动化和医疗行业将迎来发展的黄金时期。在过去的一年里,创新工程在物流供应链、自动化机器人、数字和人工智能医疗保健、在线教育等方面投资的项目数量超过了他们以前关注的人工智能企业。

    李开复认为,元器件、工业软件、精密制造等行业将取得长足进步,国内替代将迎来机遇。中国正进入科技推动产业升级的黄金时代。另一位投资者表示,半导体和新的消费领域今年受到许多投资者的追捧。

    “价值”推动交叉循环

    一方面,一些领域受到资本的高度追捧,另一方面,许多公司陷入了“寒冬”。创业者应该如何纠正“冰与火”之间的心态?

    创新工场的合伙人杨晓龙认为,当资本涌入某个行业形成“泡沫”时,泡沫本身并不可怕,但企业家必须认识到,泡沫所代表的“价格”和“价值”可能有很大不同。“泡沫本身代表着社会期望。比如今年资本涌入医疗、新能源、白酒,但只代表价格,不代表价值。”杨晓龙说。

    李开复利用日本经济衰退时期优衣库的崛起,提醒创业团队和企业在“反周期行业整合”趋势下把握机遇。“假设经济形势不好,在某些领域没有明显的领先者,高效率、高质量的参与者可以获得更大的市场份额。优衣库就是这样,以相对高质量的设计和合理的性价比赢得市场,在经济衰退中崛起。”


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